WASHINGTON – Çarşamba günü Federal Rezerv, büyük ölçüde beklenen bir oran kesintisini onayladı ve ABD işgücü piyasası üzerinde endişeler yoğunlaştıkça yıl sonundan önce iki tane daha yolda olduğunu gösterdi.
Wall Avenue’in beklediğinden daha az muhalefet sinyali verilen 11’e 1 oylamada, Federal Açık Piyasa Komitesi ölçütünü gecelik kredi oranını çeyrek yüzde puan azalttı. Karar, gecelik fon oranınıpercent4,00-4,25 arasında bir aralıkta bırakıyor.
Yeni kurulan Vali Stephen Miran, çeyrek puan hareketine karşı oy kullanan tek politika yapıcı oldu, bunun yerine yarım puan kesimi savunuyordu.
Valiler Michelle Bowman ve Christopher Waller, olası ek muhalefetleri aradılar, her ikisi de 25 temelli puan indirimine oy verdiler. Hepsi, Fed’i bütün yaz, sadece geleneksel çeyrek nokta hamlelerinde değil, aynı zamanda fed fon oranını hızlı ve agresif bir şekilde azaltmak için badananan Başkan Donald Trump tarafından atandı.
Toplama sonrası açıklamada, komite yine ekonomik faaliyeti “ılımlı” olarak nitelendirdi, ancak “iş kazanımlarının yavaşladığını” ve enflasyonun “yükseldiğini ve biraz yükseldiğini” belirten dil ekledi. Daha düşük iş büyümesi ve daha yüksek enflasyon, Fed’in istikrarlı fiyatlar ve tam istihdam hedefleriyle çelişmektedir.
Fed açıklaması, “Ekonomik görünümle ilgili belirsizlik artmaya devam ediyor” dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Komite, ikili görevinin her iki tarafı için risklere dikkat ediyor ve yargıçlar istihdam için aşağı yönlü risklerin arttığını.”
Piyasalar gelişmelere karışık tepki gösterdi, Dow Jones endüstriyel ortalaması 300 puandan fazla, ancak S&P 500 ve NASDAQ kompozit kayıt kayıpları. Hazine getirileri mütevazı bir şekilde daha düşüktü.
Oran kararının yanı sıra, bireysel beklentilerin yakından izledikleri yetkililer, yıl sonundan önce iki kesime işaret ettiler. Bununla birlikte, ızgara, bu yıl ek indirimlerde toplam 1,25 puana işaret eden bir nokta, muhtemelen Miran’ın bir nokta ile geniş bir eşitsizlik seviyesi gösterdi.
Arsa, her toplantı katılımcısı için bir nokta ile anonim olarak yapılır, ancak Miran çok daha düşük oranlar için bir savunucu olmuştur. 19 katılımcıdan dokuzu bu yıl sadece bir azalma daha, 10’u Ekim ve Aralık toplantılarında hareketleri gösterecek iki tane gördü. Bir yetkili Çarşamba da dahil olmak üzere herhangi bir kesinti istemedi.
Goldman Sachs Asset Administration’ın sabit gelirli makro stratejileri başkanı Simon Dangoor, “FOMC’nin çoğunluğu şu anda bu yıl iki kesinti daha hedef alıyor, bu da komitedeki güvercinlerin şoför koltuğunda olduğunu gösteriyor.” Dedi. “Enflasyon veya işgücü piyasası geri tepmesinde, mevcut hafifleme yörüngesini ortadan kaldırmanın önemli bir sürpriz alacağını düşünüyoruz.”
Arsa, 2026’da bir kesim, üçün mevcut piyasa fiyatlandırmasından önemli ölçüde daha yavaş olduğunu gösterdi. Tüccarlar bu haftanın hamlesinde tamamen fiyatlandırdılar. Yetkililer ayrıca, Fed’inpercent3’lük uzun vadeli nötr bir orana yaklaştığı için 2027’de başka bir azalma olduğunu belirtti. Yarım düzine yetkili, uzun vadeli oranı medyan nötr seviyenin altında gördü.
Genel ekonomik koşullar üzerine yapılan toplantıdan sonra yayınlanan projeksiyonlar, Haziran ayında öngörülenden biraz daha hızlı ekonomik büyüme görürken, işsizlik ve enflasyon görüşleri değişmedi.
Çarpıcı bir siyasi drama seviyesi toplantıdan önce, özellikle de işini sessizce ve az sayıda muhalif sesle yapan bir kurum için.
Bir yıl önce, işsizlik oranındaki kademeli bir artışın daha geniş bir zayıflığa işaret edebileceğine dair benzer endişelere karşı, FOMC, Trump’ın cumhurbaşkanlığı seçimlerini demokratik rakibi Kamala Harris lehine etkilemek için politik olarak motive olduğunu söylediği jumbo yarım puan indirimini onayladı.
Trump’ın Fed ve Miran’ın atanması, Merkez Bankası’nın siyasi etkiden elde ettiği geleneksel bağımsızlık hakkında sorular ortaya koydu. Miran ayrıca Başkan Jerome Powell ve meslektaşlarını açıkça eleştirdi ve genellikle cumhurbaşkanı için sadık bir oy ve önemli ölçüde daha düşük oranlar için arzusu olarak görülüyor.
Başkan, Moribund konut piyasasını desteklemek ve devlet borcu için finansman maliyetlerini azaltmak için daha düşük oranların gerekli olduğunu söyledi.
Mahkeme, Trump’ın eski Başkan Joe Biden yönetiminde bir atanan Vali Lisa Cook dinner’u kaldırmasını engellerken bu hafta ek bir siyasi entrika katmanı vardı. Beyaz Saray, Cook dinner’u satın aldığı evler için aldığı federal destekli kredileri içeren ipotek sahtekarlığı suçladı, ancak herhangi bir suçlama getirilmedi.
Cook dinner, çeyrek puan kesiminin oylanmasında çoğunluğa katılanlar arasındaydı.
Son sinyaller, ekonomik büyümenin sağlam kaldığını ve tüketici harcamalarının tahminlerini üstlendiğini göstermiştir, ancak işgücü piyasası bir tartışma noktası olmuştur.
İş cephesinde, işsizlik oranı Ağustos ayında% 4.3’e ulaştı, hala tarihsel standartlara göre nispeten uysal ancak Ekim 2021’den bu yana en yüksek. İş yaratma bu yıl durgun oldu ve İşçi İstatistikleri Bürosu’ndan yakın tarihli bir güncelleme, ekonominin Mart 2025’ten önceki 12 aylık dönemde başlangıçta bildirilenden yaklaşık bir milyon daha az iş yarattığını gösterdi.
Özellikle Vali Waller, Fed’in işgücü piyasasında gelecekteki sorunları ortadan kaldırmak için şimdi politikayı kolaylaştırması gerektiği endişesini dile getirdi. Adı ayrıca, Mayıs 2026’da süresi sona eren Powell için potansiyel bir yedek olarak karışımda.
