Openai CEO’su Sam Altman, 23 Eylül 2025, Teksas, Abilene, Teksas’taki Openai Veri Merkezi’nde bir Soru -Cevaptan sonra medyada konuşuyor.
Shelby Tauber | Reuters
Openai CEO’su Sam Altman her yerde.
Şu anda 500 milyar dolar değerinde yapay zeka girişimi, nakit höyükleri yakmaya devam etse bile, altyapı ortağı ile yüzlerce milyar dolara değer verilen anlaşmalar yapıyor.
Bu harcamalar piyasayı yönlendiriyor.
NASDAQ ve S&P 500, bu hafta en yüksek rekor kırdı Nvidia Openai’ye 100 milyar dolara kadar yatırım yapmayı kabul etti. Bunu takip etti 300 milyar dolarlık anlaşma Openai ve Kehanet Temmuz ayında The Stargate Programının bir parçası olarak, aynı zamanda finanse edilen 500 milyar dolarlık bir altyapı projesi Softbank.
Taahhütleri burada durmuyor. Çekirdek Perşembe günü, AI altyapısında 22.4 milyar dolara kadar Openai sağlamaya karar verildiğini söyledi. 11,9 milyar dolar Başlangıçta Mart ayında duyurdu. Bu ayın başlarında, yonga üreticisi Broadcom 10 milyar dolarlık yeni bir müşteri sağladığını ve analistlerin Openai’ye işaret ettiklerini söyledi.
Openai, ölçeklendirmenin yenilikçiliği ve gelecekteki AI atılımlarını artırmanın anahtarı olduğunu söylerken, yatırımcılar ve analistler zihin meblağları üzerinde kaşlarını yükseltmeye başlıyor ve Openai’nin giderek birbirine bağlı bir altyapı ortak ağına güveniyor.
Openai, örneğin Mart ayında halka arzının önünde CoreWeave’de 350 milyon dolarlık hisse aldı. Nvidia, Ekim ayında 6.6 milyar dolarlık bir finansman turuna katılarak Openai’deki mali hissesini resmileştirdi. Oracle, Openai’nin Stargate veri merkezlerinden birini güçlendirmek için Nvidia cipslerine yaklaşık 40 milyar dolar harcıyor, Finansal Zamanlar. Bu ayın başlarında CoreWeave, Nvidia’dan en az 6,3 milyar dolar değerinde bir sipariş açıkladı.
Ve Openai’deki 100 milyar dolarlık yatırımı sayesinde Nvidia başlangıçta özkaynak alacak ve aynı zamanda gelir kazanacak.
Şirketin CFO Sarah Friar’a göre, Openai’nin bu yıl sadece 13 milyar dolar gelir elde etmesi bekleniyor. CNBC’ye teknoloji patlamalarının altyapı için cesur bahisler gerektirdiğini söyledi.
Friar, “İnternet başlarken, insanlar ‘Ah, fazla inşa ediyoruz, çok fazla şey var’ gibi hissetmeye devam etti. “Bugün nerede olduğumuza bak, değil mi?”
Altman, CNBC’ye Ağustos ayında, büyümeyi ve yatırımlarını önceliklendirmek için şirketi kayıpla yürütmeye istekli olduğunu söyledi.
‘Rahatsız edici sinyal’
Ancak bazı analistler, Openai’nin Nvidia ile olan anlaşmasının anımsattığını savunarak kırmızı bayraklar yetiştiriyorlar. 2000’li yılların başında nokta-com balonunun patlamasına yardımcı olan satıcı finansman kalıpları.
NVIDIA, şimdiye kadar AI patlamasının en büyük galibi oldu, çünkü modelleri eğitmek ve büyük AI iş yüklerini çalıştırmak için gerekli olan grafik işleme birimlerini (GPU) üretiyor. Nvidia’nın birkaç yıl boyunca taksitler halinde ödenecek Openai’ye yatırımı, girişimin GPU’larına dayanan veri merkezlerini oluşturmasına yardımcı olacaktır.
Ispoke Yatırım Grubu Salı günü müşterilere bir notla, “Bu duyuruyu tüm alanın ne kadar referans haline geldiğine dair rahatsız edici bir sinyal olarak görmek için genel olarak AI teknolojisinin sözü hakkında şüpheci olmanıza gerek yok.” Diyerek şöyle devam etti: “NVDA, büyümeyi sürdürmek için gelirleri haline gelen sermayeyi sağlamak zorundaysa, tüm ekosistem sürdürülemez olabilir.”
Openai (L) CEO’su Sam Altman ve Nvidia’nın Jensen Huang CEO’su.
Reuters
Bir noktada BFG Wealth Partners’ın baş yatırım sorumlusu Peter Boockvar, Openai-Nvidia anlaşmasının açıklandıktan sonra 1990’ların sonlarından itibaren şirketlerin isimlerinin çaldığını söyledi.
Bununla birlikte, önemli bir fark, bu işlemin “dolar açısından çok daha büyük” olmasıdır.
Boockvar, “Bu büyük deneyin büyük kayıplara neden olmadan çalışması için, Openai ve akranları artık kaydoldukları tüm yükümlülükleri ödemek için büyük gelirler ve karlar elde etmek zorunda kaldı ve aynı zamanda yatırımcılarına geri dönüş sağlar.” Dedi.
Bir Openai sözcüsü, CNBC’yi bu hafta Altman ve Friar’ın yorumlarına yönlendirdi ve şirketin “şu ana eşit hırs talep eden yüzyılda bir fırsat” sürdüğünü de sözlerine ekledi.
Bain & Company’s’e göre, hesaplama için toplam talep miktarı 2030 yılına kadar şaşırtıcı bir 200 gigawatt’a ulaşabilir 2025 Teknoloji Raporu. Bu beklenen talebi karşılamak için yeterli veri merkezi oluşturmak yılda yaklaşık 500 milyar dolara mal olacak, yani AI şirketlerinin bu maliyetleri karşılamak için yıllık 2 trilyon dolar gelir elde etmeleri gerekecekti.
Şirketler tüm ağırlıklarını bulut ve veri merkezlerine yatırım yapmanın arkasına atsa bile, “miktar hala tüm yatırımı finanse etmek için gereken gelirin 800 milyar dolar kısa düşecektir.” Dedi.
Önümüzde açık bir yokuş yukarı savaş var, ancak Openai’nin Altman’ı Salı günü endişeleri ortadan kaldırdı ve altyapı harcama çılgınlığının aşırı olduğu fikrini reddetti.
CNBC’ye verdiği demeçte, “Yapay zekayı teslim etmek için gereken budur.” Dedi. “Önceki teknolojik devrimlerden veya internetin önceki sürümlerinden farklı olarak, gerekli olan çok fazla altyapı var ve bu küçük bir örneği.”
-CNBC’den Yun Li ve Mackenzie Sigalos bu rapora katkıda bulundu
KOL SAATİ: Openai’den Sam Altman, AI’ya olan talebin yükseldiği için Stargate genişlemesini savunuyor
