Bir komplo ve bir malzeme arasındaki seçim göz önüne alındığında, genellikle ikincisini varsaymalıdır.
Kurumsal regülatör, ANZ ile bir yanlışlık salonunda bir yerleşim anlaşması yapma kararında bu aforizm tarafından yaşadı.
En dikkat çekici örnek, Nisan 2023’te ANZ’yi en azından Avustralya Menkul Kıymetler ve Yatırımlar Komisyonu’na göre, 26 milyon dolarlık ekstra faiz ödemelerine vergi mükellefine maliyetle yaklaşık 10 milyon dolarlık işlem kârında netleştiren bir federal hükümet tahvil satışıdır.
Yüksek finans dünyasında yaşayan birkaç kişi için bile ayrıntılar gizli.
ASIC ve ANZ tarafından Federal Mahkemeye sunulan kararlaştırılan gerçekler beyanında dolaştığımı söylediğimde, “Snoozy öğle yemeği saatlerinde zor metin” dedi.
Basit bir ifadeyle, ANZ, yaklaşık 14 milyar dolarlık İngiliz Milletler Topluluğu tahvilleri satmaya yardımcı olmak için Federal Hükümet borcunu yönetmekten sorumlu Avustralya Maliye Yönetimi Ofisi (AOFM) tarafından sözleşme imzalandı.
“Süre yöneticisi” olarak ana işi, anlaşmaya kadar faiz oranı hareketleri etrafındaki risklerin çoğunu varsaymaktı.
Daha sonra, tahvil satışı geçtiğinde almayı taahhüt ettiklerini dengelemek için piyasadaki vadeli işlem sözleşmelerini satın alarak ve satarak, aldığı riski yönetmek bankaya kalmıştı.
ANZ’ye verilen güveni göstermek için, süre yöneticisi, 10 yıllık Avustralya Devlet Tahvil vadeli işlemlerinin o zamanlar ticaretine bağlı olarak tahvil meselesinin fiyatlandırıldığı zamanı bile aday göstermeye başlar.
ANZ, 19 Nisan 2023’te Aest 13:50 AEST aday gösterdi.
ASIC ve ANZ tarafından kabul edilen gerçekler ifadesine göre, bankanın tüccarları o öğleden sonra riskin sadece küçük bir kısmını dengeledi.
Yükleme …
Ancak, AOFM’yi aramak ve fiyatlandırma çağrısını geri kaydırmak istemek yerine, ANZ’nin tüccarları 13: 50’yi tekrar teyit etti.
Bankanın pozisyonunu “korumak” için çılgın bir acele – yani, tahvil satışı meydana geldiğinde alacağı her şeyi telafi etmek için tahvil vadeli işlemleri sattı – tüccarlar on binlerce sözleşme sattı.
Fiyatlandırma çağrısına giden son 20 dakika boyunca, ANZ tüccarları 10 yıllık Avustralya Hükümeti Tahvil Vadeli İşlemleri pazarında ticaretin yüzde 76 ila 87’sini oluşturdu ve onları büyük bir oranda kırdı.
Kısa bir süre içinde çok fazla bir şey satmaya çalıştığınızda fiyatın düştüğünü bilmek için bir finans derecesine sahip olmanıza gerek yoktur.
ANZ, 14 milyar dolarlık Commonwealth tahvillerinin satışını yönetmek için aday gösterildi. (AAP: Darren İngiltere)
Ve tam olarak, ASIC’in ANZ’nin vadeli işlem satış çılgınlığından sonra yüzde 0,02 daha düşük olduğunu düşündüğü tahvil fiyatlarına tam olarak budur.
Faiz oranları tahvil fiyatlarının tersi yönde hareket eder, bu nedenle 14 milyar dolarlık tahvil oranının sabitlendiğinde, olması gerekenden daha yüksekti.
Yüzde noktasının 0.02’sinin çok fazla gelmediğini düşünebilirsiniz, ancak önümüzdeki 10 yıl için faiz ödeyen 14 milyar dolarlık tahvil sattığınızda ekleniyor.
ASIC’e göre, vergilerimizle ödenen federal hükümet için 26 milyon dolara kadar ekstra faiz ödemeleri ekliyor.
Gerçekler ifadesinde ANZ, tahvil konusunu yönetmeye yardımcı olduğu için hükümete 2,8 milyon dolarlık ücretinin üstünde, süre yöneticisi olarak 9.98 milyon dolar gelir elde ettiğini kabul etti.
ASIC’e göre, ANZ tarafından yönetilen bir tahvil satışı vergi mükelleflerinin 26 milyon dolara kadar ekstra faiz ödemeleri maliyeti. (AAP: Lukas Coch)
O zaman, potansiyel pazar manipülasyonu ile ilgili endişeleri artırdı.
Sonuçta, ANZ, daha düşük bir tahvil fiyatının bankaya fayda sağlayacağını biliyordu, çünkü tahvil ihraçında sözleşmeli olarak satın almak zorunda kaldığı 10 yıllık Avustralya tahvil vadeli işlemlerini elde etmek için daha düşük bir fiyat ödeyecekti.
Bu fiyat, anlaşma öncesinde vadeli işlem sözleşmeleri satmak için aldıklarından daha düşük olsaydı, banka işlem kar elde edecektir.
Mali teşviklere rağmen ASIC, kanıtların ağırlığının daha hain davranışlar üzerinde bir şeyleri desteklediğini söyledi.
“ASIC, ANZ’nin süre yöneticisi olarak rolünü ve ticaret tarzını aşırı korunma veya piyasa manipülasyonu oluşturduğunu iddia etmiyor.”
ASIC Başkanı Joseph Longo, Anz’in “Kısmasız Davranışını” çarptı ve ona “pis” diyor. (AAP)
Düzenleyicinin sandalyesi Joe Longo, 80 milyon dolarlık cezanın bu tür bir ihlal için şimdiye kadar elde ettiği en yüksek ASIC olduğunu belirtmeden önce, “Kusan edilemez davranışlara kabul edilen bir ihlal bulmamız yeterince ciddi” buldu.
Bir basın toplantısında gazetecilere verdiği demeçte, “Nesnel olarak kasıtlı değildi, ama kesinlikle beceriksizdi.” Dedi.
“Kusan edilemez davranış söz konusu olduğunda, açıkça pis, hadi açık olalım” dedi.
“Kendi politikalarını ve prosedürlerini takip etmediler, en iyi uygulamayı takip etmediler, AOFM’yi bilgilendirmediler, AOFM’yi adil bir şekilde ele almadılar.”
Sadece Anz’in Longo’nun öfkesini artıran tahvil satışına kadar olan ticaret eylemleri değil, aynı zamanda bankanın sahtekarlığı ve AOFM’ye verdiği yanıtlarda şeffaflık eksikliği, daha sonra tahvil üzerindeki faiz oranının neden o gün ticarette en üst düzeyde belirlendiğini sorguladığında.
Aslında, 224.713 sözleşmenin sadece 30’u günde bu fiyata işlem gördü.
Dahası, ASIC ve ANZ arasındaki kararlaştırılan anlaşmadan 40 milyon dolar daha, Bankanın AOFM raporlarında ne kadar tahvil ticaretinin yapıldığına dair büyük abartılmasıyla ilgilidir.
Bu abartılamanın önemli olmasının nedeni? Çünkü AOFM, hangi bankaların yaklaşan tahvil satışlarını yürütmek için sözleşme alacağına karar vermek için bu rakamlara büyük ölçüde güveniyordu.
Sonra tüketici bankacılığı başarısızlıkları var: on binlerce tasarruf hesabına ödenmemiş bonus faiz, binlerce ölü insan banka hesabından yanlış ücretlendirilen ücretler ve yüzlerce sıkıntı başvurusunun işleminde uzun gecikmeler.
Tekel harika bir oyun, ama bir temel kusuru var – ‘lehinize banka hatası’, bunu kim duydu?
