Bir protestocu, 10 Eylül 2025 tarihinde Paris’in güney doğusundaki “Bloquons Tout” (“Her Şey Bloke”) protesto hareketinin bir gösteri kısmı sırasında bir barikatla bir barikatla duman alevini alevlendirir.
Alain Jocard | AFP | Getty Pictures
Fransa’nın borçlanma maliyetleri Pazartesi günü daha da yükseldi, çünkü tüccarlar Fitch’in Cuma günü, ülkenin siyasi liderliği üzerindeki devam eden belirsizliğin ortasında ülkenin kredi notunu düşürme kararına tepki gösterdi.
Fitch Fransa’nın Kararlı bir Outlook ile ‘AA-”dan’ A+’na kredi notu“Yüksek ve yükselen borç oranı” ve “siyasi parçalanma” nın mali konsolidasyonu engellediğini söyledi.
Pazartesi sabahı, Fransa’nın ölçütü verimi 10 yıllık devlet tahvili Başlangıçta 7 baz puan 7.40 am Londra zamanında% 3.5132’ye yükselirken, verim 30 yıllık tahvilveya Fransa’da çağrıldıkları yulaf, 8 baz puanpercent4.3351’e yükseldi.
Her iki getiri de o zamandan beri erken anlaşmalarda geri çekildi ve Londra zamanının saat 9:13 civarında, belki de kredi notu düşürmelerinin, eski Başbakan Francois Bayrou’nun hükümetinin Pazartesi günü güven oyunun ardından çökmesinden sonraki günlerde beklendiğini yansıtıyordu.
2026 bütçesi hakkındaki anlaşmazlıklar arasında Fransız siyasetinde bir yıldan fazla bir süredir kargaşa izleyen yatırımcıların dikkatli ve yorgun gözlerinin bilincinde – Fransız cumhurbaşkanı Emmanuel Macron hızla iki yıldan az bir sürede Fransa’nın beşinci yeni bir başbakanı seçti.
Müttefiki, eski savunma bakanı Sebastien Lecornu, PM görülmesi için daha iyi bir ücret alacak, analistler harcama kesintileri ve vergi artışlarıyla aynı muhalefetle karşılaşacağını tahmin ediyor (Bayrou 44 milyar avro veya 51,5 milyar dolarlık kesintiye sahipti), Frans’ın bütçe açıklığını azaltmak için gerekli.
Lecornu için balayı dönemi yoktu, Protestolar PM olarak yemin ettiği gün ve bu hafta daha fazla sendika destekli gösteriler, Perşembe günü büyük kesintiler bekleniyor.
Fitch, Fransa’nın mali açığının 2025’te GSYİH’nın% 5,5’inde, 2024’te GSYİH’nın% 5,8’inden aşağı% 5,5’inin duracağını öngördü, ancak bunun öngörülen Euro Bölgesi medyan açığı ile karşılaştırıldığında hala yüksek olduğu konusunda uyardı.
Buna ek olarak, Fitch, Fransız borcunun 2027’de 2024’te% 113.2’den GSYİH’nın% 121’ine yükseleceğini tahmin ediyor, “sonraki yıllarda borç istikrarası için açık bir ufuk olmadan.”
Önde daha fazla düşüş?
Fransa için endişelenen Fitch’in Fransa’nın kredi değerliliğinin son değerlendirmesi, ufuktaki birkaç derecelendirme incelemesinin ilkiydi. Moody’s, 24 Ekim’de ülkenin borcuna yatırım yapmakla ilgili risklerin son incelemesini açıklayacak ve Normal ve Poor’s (S&P) 28 Kasım’da bekleniyor.
Analistler, Fitch’in düşüşünün büyük ölçüde Fransız borç piyasalarına göre fiyatlandırılırken, gelecekteki düşüşlerin beklendiğini belirtiyor.
ING’deki analistler Pazartesi günü yaptığı açıklamada, “Fransız egemen tahvilleri, birden fazla düşüşle tutarlı oranlar takas oranları ile işlem görüyor.” Dedi.
“Fransız borcunun ve euro’nun Fitch’in Cuma akşamı Fransa’nın bir çentikli bir+’yı düşürme kararına çok fazla tepki vermemesi şaşırtıcı değildir. Yerel olarak, yeni Fransız Başbakanı Sébastien Lecornu’nun farklı bir ulusal toplantının zihinlerini Fiscal Consolidation’ın zihinlerini ne kadar hızlı, ancak esassız ancak temel yola odaklayabilir.”
Lecornu’nun ilk hamlelerinden biri, yeni Başbakan, selefinin teklifini hedefleyen bazı siyasi gazapları ortadan kaldırmaya çalışırken, Bayrou’nun popüler olmayan maliyet azaltma planlarının sadece bir kısmını ortadan kaldırmaya çalışırken, iki resmi tatili ortadan kaldırma planlarını terk etmek oldu.
Ing, yatırımcılara döviz piyasası oyuncularının Fransız borcuna bir göz kulak olmasını beklemelerini söyledi, ancak “temel görüşü …To Başka bir Euro Bölge Krizi. “
