İngiltere Bankası, belirsiz bir büyüme görünümü ve iş piyasası ile yapışkan İngiltere enflasyonunu tarttığı için Perşembe günü faiz oranlarını beklemeye aldı.
Para Politika Komitesi (MPC), oranlarıpercent4 olarak sabit tutmak için 7-2 oy verdi ve Milletvekillerinin iki üyesi “banka oranını” 25 baz puan azaltmak için oy kullandı. Merkez bankası son olarak temel faiz oranını Ağustos ayında 25 baz puan azalttı.
BoE, yaptığı açıklamada, “Komite, mevcut veya ortaya çıkan kalıcı enflasyonist baskıları sıkmaya, enflasyonu orta vadede% 2 hedefine sürdürmeye geri döndürmeye odaklanıyor.” Dedi.
Merkez bankası, altta yatan disflasyonun genellikle devam ettiğini belirtti. İngiliz pound, duyurunun ardından 1.3638 $ ‘a kadar dolara karşı geniş bir şekilde düz oldu.
Ekonomistler Eylül oranı kesintisi beklemese de, MPC’nin Kasım ayında bir sonraki toplantısında neler yapabileceğine dair ipuçları için Merkez Bankası’ndan oylamanın bölünmesini ve ileriye doğru rehberliğini görmek istiyorlardı.
ING’deki ekonomistler kararın önüne bir notta, “Kasım ayı kesimi beklentisi dengede duruyor ve bu toplantı, yetkililerin bu yıl daha fazla rahatlamayı düşünüp düşünmediğine dair ipuçları için yoğun bir şekilde incelenecek.” Dedi.
BOE, “para politikası kısıtlamasının daha da geri çekilmesine kademeli ve dikkatli bir şekilde uygun kaldığını” yineledi.
En son MPC kararı, Birleşik Krallık enflasyon verilerinin Ağustos ayında fiyat artış oranında bir değişiklik olmadığını ve tüketici fiyat endeksipercent3.8’de kaldığını göstermesinden bir gün sonra geliyor.
Daha değişken enerji, gıda, alkol ve tütün fiyatlarını hariç tutan Ağustos Çekirdek enflasyonu, on iki ayda Temmuz ayında% 3,8 ile karşılaştırıldığında yıllık% 3.6 arttı. Yıllık hizmet enflasyonu oranı Temmuz ayında% 5’ten Ağustos ayında% 4,7’ye düştü.
BOE Perşembe günü yaptığı açıklamada, “enflasyondaki bu geçici artışın ücret ve fiyat belirleme süreci üzerinde ek bir baskı oluşturma riskine karşı uyanık olduğunu” söyledi.
Banka, ücret artışının arttığını, ancak düştü ve yılın geri kalanında önemli ölçüde yavaşlaması bekleniyorken, hizmet tüketici fiyat enflasyonu son aylarda geniş bir şekilde düz.
“Orta vadeli enflasyonist baskılar etrafında yukarı yönlü riskler, komitenin bakış açısıyla ilgili değerlendirmesinde öne çıkıyor.” Dedi.
İnsanlar, başkentin finans bölgesi olan Londra şehrinde İngiltere Bankası’nın yanındaki banka kavşağı boyunca yürüyorlar.
Vuk Valcic | SOPA görüntüleri | Lightocket | Getty Photographs
BOE, enflasyonun Eylül ayında% 4’te zirve yapabileceğini, 2026’nın başında geri çekilmeden önce% 2 hedefinin iki katına çıkabileceğini tahmin ediyor.
Ağustos ayında önceki faiz oranını gerçekleştirirken, Merkez Bankası enflasyonist baskılara dikkat ettiğini, ancak büyüme ve yatırımı teşvik etme ihtiyacının farkında olduğunu söyledi.
En son aylık büyüme verileri, bir önceki aya kıyasla Temmuz ayında sıfır büyüme olduğunu göstererek, bir yavaşlamanın ortaya çıktığı endişelerini ortaya çıkardı. BoE aynı zamanda bir soğutma iş piyasasına ve enflasyonist baskıları hafifletecek ve önümüzdeki aylarda daha fazla oran kesintisi için argümanı artırabilecek ücret büyümesini yavaşlatıyor.
Ani hareket yok
Maliye Bakanı Rachel Reeves’in bir bütçe açığını ortadan kaldırmak için bir dizi vergi artışını duyurması muhtemel olan hükümetin 26 Kasım sonbahar bütçesi üzerinde yaygın bir belirsizlik var. Kitapları dengelemek ve borçlanmayı azaltmaya çalışırken. Boe’nin Kasım toplantısı – 6 Kasım’da kalemle yapıldı – bütçe açıklanmadan hemen önce geliyor.
Perşembe günü, “Boe şu anda bir ikilemle karşı karşıya, oranları hafifleten enflasyonu daha da artıran risk alıyor, ancak yüksek oranlar zaten zayıf bir ekonomiyi zorluyor. Yüksek oranlar zaten zayıf bir ekonomiyi zorluyor. Yatırım yöneticisi Isaac Stell Perşembe günü yaptığı açıklamada, on milyarlarca ve ikilem daha karmaşık hale gelen bir kara deliği takması gereken bir bütçe sunacak bir hükümeti karışıma ekliyor.
“Şimdilik, gerçek eylem banka ile değil, Westminster ile yatabilir. Boe, bütçede hangi vergi ve harcama kararlarının ortaya çıktığını görmek için bekliyor, bu da bu hamlelerden önce hareketler geri tepebilir.”
Exchequer Rachel Reeves’in İngiltere Şansölyesi, 11 Haziran 2025’te Londra, Birleşik Krallık’taki Avam Kamarası’ndaki PMQ’ların önünde 10 Downing Street’ten ayrılıyor.
Anadolu | Anadolu | Getty Images
Ekonomistler, BOE’nin hizmetlerin ve çekirdek enflasyonun daha fazla hafifletmeden önce aşağı doğru bir yolda olduğuna dair daha fazla kanıt görmek isteyeceğini söylüyor.
Deutsche Bank baş ekonomisti Sanjay Raja Çarşamba günü yaptığı açıklamada, “İyi haber, Ağustos enflasyon verilerinin geçen ay gördüğümüz sürprizden bazılarını düzeltti. Kötü haber, TÜFE’nin zirvesine çıkmadan önce biraz daha ileri gitmesidir.”
Raja, en son enflasyon raporunda bazı cesaret verici bilgi parçaları olsa da, “İngiltere Bankası’nın banka oranını tekrar azaltması için daha fazlasını görmemiz gerektiğini” belirtti.
Deutsche Bank, Boe’nin bir sonraki oran hareketi söz konusu olduğunda biraz daha uzun bir duraklama görmeyi bekliyor. Schroders kıdemli ekonomisti George Brown Perşembe günü, pazarların gelecek yıl devam eden oran kesintilerine bahis oynarken “Bunun gerçekleşeceğinden şüpheliyiz” diye uyardı.
“Bizim görüşümüze göre, riskler dengesi, kalıcı iç enflasyonist baskılar göz önüne alındığında yenilenmiş sıkılaşmaya doğru sürükleniyor. Bu yıl ve bir sonraki beklemede kalmasını beklemeye devam ediyoruz, ancak bankanın bir sonraki hareketinin aşağıdan ziyade yükselme olasılığını göz ardı edemeyiz.” Dedi.
BoE ayrıca, kantitatif sıkılaştırma olarak bilinen İngiltere hükümet tahvillerini son 12 ay boyunca 100 milyar £ ‘dan (136.2 milyar $) önümüzdeki yıl 70 milyar £’ a düşürdüğü hızını yavaşlatmak için harekete geçti.
Merkez bankası tarafından tutulan gilt miktarını azaltma süreci, para politikasının sıkılaştırılmasına yol açar. Özel tahvil yatırımcıları, merkez bankası yükleri gerildiğinde genellikle BOE’nin yerini alarak ekonomideki nakit miktarını azaltır.
Merkez bankası, tahvillerin büyük çoğunluğunun 21 milyar £ değerinde tahvil satılacağını söyledi. BOE, varlık satışı programı üzerinde artan siyasi incelemeye maruz kaldı, çünkü süreçte ortaya çıktığı kayıplar İngiltere hükümeti tarafından başlatıldı.
Mart ayında, Birleşik Krallık Hükümeti Bütçe Sorumluluğu için Gözlemci Ofisi Varlık Satış Programından toplam kayıpları 104,2 milyar £ tutarına kadar tahmin etti.
– CNBC’den Ganesh Rao bu hikayeye katkıda bulundu.
