Openai CEO’su Sam Altman, 8 Temmuz 2025’te Idaho’daki Solar Valley’de Allen & Co. Solar Valley Konferansı için bir kulübeye ulaşırken medya üyeleriyle konuşuyor.
Kevin Dietsch | Getty Photographs Haberleri | Getty Photographs
KehanetBu haftaki tarihi hisse senedi dalgalanması, neredeyse üç yıl boyunca teknoloji manzarasına hakim olan tek bir özel şirketin hikayesindeki son bölümü işaretledi: Openai.
Oracle’ın patlama kazanç raporunda Openai, yapay zeka başlatmanın önümüzdeki yıllarda bulut bilişim teknolojisine harcamayı beklediği büyük miktarda para nedeniyle önemli bir katalizördü.
Tanıdık bir tema haline geliyor.
Bir hafta önce, Broadcom Hisse senetleri ve yazılım satıcısı, analistlerin Openai olduğunu söylediği bir müşteri için özel işlemciler oluşturmak için 10 milyar dolarlık bir anlaşma yaptığını söyledikten sonra hisse neredeyse% 10 patladı.
Tech’in Megacaps arasında, Microsoft Openai’ye en yakın bağlantıya sahip, şirkete 13 milyar dolardan fazla yatırım yaptı ve altı yıl boyunca kilit bulut ortağı olarak görev yaptı. Nvidia’s Grafik işleme birimleri (GPU) büyük dil modeli gelişiminin kalbinde oturduğundan ve büyük AI iş yüklerini çalıştırmak için gerekli olduğu için dünyanın en değerli şirketi openai’ye yakından bağlıdır.
Yalnızca bu dört şirket – Oracle, Broadcom, Microsoft ve Nvidia – birleşik piyasa sınırlarının, 2022’nin sonlarında Chatgpt’in lansmanı ile kamuoyunun görüşüne girmesinden bu yana 4.5 trilyon doların üzerinde yükseldiğini gördü. Ve bu kazançlar, Nasdaq ve S&P 500’ün Cuma günü kayıtlarda kapanmasının büyük bir nedeni.
Openai’nin büyük büyük etkisi bazı pazar uzmanları anlaşılır bir şekilde endişe duyuyor. Kâr amacı gütmeyen bir ebeveyn tarafından yönetilen nakit yakıcı bir girişim olmaya devam ediyor.
Şirketin 500 milyar dolarlık değerlemesi, Openai’nin ağır rekabet karşısında hüküm süreceğine bahse giren az sayıda yatırımcı tarafından desteklenmektedir. Meta Ve Google Antropik gibi çok değerli diğer yeni gelenlerin yanı sıra Çin’den herhangi bir sayıda oyuncu.
Da Davidson analisti Gil Luria, CNBC ile yapılan bir röportajda, “ChatGPT’yi severken, Openai, sermaye toplama yeteneğinde hala kar için sınırlı değil.” Dedi.
Oracle hisselerini tutmayı öneren Luria, hisse senedi Çarşamba günü% 36’lık bir atlamanın ortasında olduğu için şirketin sayılarına kazdı.
Üç aylık kazanç raporunda Salı günü geç saatlerde Oracle, dönem boyunca üç farklı müşteriyle dört milyar dolarlık sözleşme imzaladığını söyledi. Bunlardan biri Openai ile oldu, daha önce Oracle ile 4.5 gigawatt ABD veri merkezi kapasitesi geliştirmeyi kabul ettiğini söyledi.
Yatırımcılar, SEC ile dosyalama Haziran ayında Oracle, iki yıl içinde başlayacak isimsiz bir şirketle 30 milyar dolarlık bir bulut sözleşmesi imzaladı. CNBC bir Wall Street Journal Raporu Çarşamba günü Openai, 2027’den başlayarak yaklaşık beş yıl boyunca bilgisayar gücü için 300 milyar dolar harcamayı kabul etti.
Tarihi popundan sonraki iki işlem gününde, Oracle’ın hisseleri geri çekildi ve Perşembe günü% 6’dan fazla ve Cuma günü% 5’ten fazla düştü, çünkü diğer yatırımcılar Luria’nın endişelerini paylaşmaya başladı.
Openai’nin devasa bulut taahhüdüyle ilgili yeni vahiyler, Oracle’ın genişleyen birikimini daha web bir his verdi. Oracle, henüz tanınmamış bir sözleşmeli gelir ölçüsü olan performans yükümlülüklerinin bir önceki yıla göre% 359’u 455 milyar dolara yükselttiğini söyledi.
Luria, Oracle’ın birikiminin tek bir müşterisi ile konsantrasyonunun, özellikle “% 90’ından fazlası Openai’den geldiyse” coşkuyu “önemli ölçüde azalttığını” söyledi.
Oracle yorum talebine yanıt vermedi.
Altman’ın Açık Cüzdanı
Openai, diğer birkaç bulut sağlayıcıya büyük taahhütte bulundu, Çekirdek Ve GoogleBir proje başkanı Donald Trump’ın Ocak ayında ABD Stargate’deki AI altyapı yatırımlarını, Openai, Oracle ve Softbank arasındaki ortak girişim olduğunu açıklayan Stargate’e 19 milyar dolar koymayı planladığını bildirdi.
Luria, paket servisi, “Sam Altman’ın, bunların para kazanılamayacağı konusunda endişelenmeye gerek kalmadan çok büyük kontroller imzalamaya sahip olduğunu” söyledi.
Openai yorum yapmayı reddetti.
Openai öngörülebilir gelecek için para kaybederken, şirket gelir artışının bir hızda devam etmesini bekliyor. CNBC, Haziran ayında yıllık tekrarlanan gelire ulaştıktan sonra Openai’nin bu sayının 2029’a kadar 125 milyar dolara ulaşmasına izin verdiğini doğruladı.
Ve Perşembe günü Openai, kar amacı gütmeyen bir varlığa geçişini resmileştirmeye bir adım daha yaklaştı. Şirket, kar amacı gütmeyen ebeveyninin işletme üzerinde gözetim kurmaya devam edeceğini ve ticari kuruluş bir kamu yararı şirketi haline geldikçe 100 milyar dolardan fazla bir hisse senedi hissesine sahip olacağını söyledi.
Openai, en son finansman turundan 40 milyar dolarlık tamamını güvence altına almak için yeniden yapılandırmanın yıl sonuna kadar gerçekleşmesi gerekiyor.
Oracle için, Openai harcamalarındaki büyük artış, şirketi şu anda sekiz teknoloji akranını içeren trilyon dolarlık kulübün bağırış mesafesine indirdi. Oracle’ın piyasa değeri, haftayı kapatmak için 830 milyar dolara çekilmeden önce Çarşamba günü yaklaşık 930 milyar dolara yükseldi.
Bessemer Venture Partners’ın ortağı Byron Deeter, CNBC’nin “Money Tovers” ı, Oracle’ın AI’daki beklentilerinden hala şüpheci olduğunu söyledi. Şirket, Amazon, Microsoft ve Google’ı izlediği bulut altyapısında yakalama oynamaya çalışmak için yıllar geçirdi.
Deeter, Oracle’ın AI yazılımında veya yongalarında anlamlı pozisyonlar olmadan “B seviyesi hiperscaler” olduğunu söyledi.
“İki gün önce, hepimiz Oracle’ın AI’da hiçbir yerde olmadığını düşündük,” dedi Deeter kazanç raporunun ardından. Diyerek şöyle devam etti: “Bu mega para duyuruyorlar, insanlar bir sonraki büyük hiperscaler olduklarını düşünüyorlar-ve ben bu kısmı satın almıyorum.”
KOL SAATİ: Adobe ve Oracle’da Byron Deeter
